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2.3． 小结使用ETF构建板块轮动策略有以下优点：1）由于部分ETF会使用打新等方式增厚收益，因而使用ETF构建策略的超额收益可能更高。2）ETF交易便捷，并且有多层流动性加持，更适于构建策略。但使用ETF也有一定的缺陷：1）多数ETF追踪的基准指数在构建时都使用了流动性筛选底层股票，如果出现极端小票行情，ETF和原始板块轮动策略将出现较大偏离。2）ETF的目标是追踪对应的基准指数，不可避免的有一定的跟踪误差，很可能会增大策略的相对最大回撤。3）使用ETF合成板块时，虽然拟合优度较高，但仍有一定的误差。

根据法庭档案，许大卫从2017年10月9日到今年3月4日期间，数次有预谋的在华裔女同事的食物和水中放入可导致器官中毒、引发癌症或死亡的重金属镉。该女子感觉到食物和水有怪味，并出现严重的健康问题，必须就诊。她的家人有两次在喝了她带回家的水后也生病。调取录像才发现许大卫将某些物体放入她的食物和水中。警方检测发现，受害者的瓶装饮用水镉超标，她和两名亲属的血液样本镉水平也升高。

今年早些时候，Uber货运还为大型卡车运营商推出了一个电脑版网站。有分析人士表示，Uber正在进行的货车自动驾驶计划，与此同时也将展开场景、数据和算法的积累工作。从信息平台的中介，到逐渐上线自动驾驶货车系统，Uber的小算盘的确打得叮当响。

紧盯60岁以上老人此类案件多以辨识能力较弱的老年人为诱骗对象，具有犯罪手法新颖、欺骗性大、隐蔽性强等特点，社会影响恶劣。目前，公安机关已对徐某、成某等2名主要犯罪嫌疑人采取刑事拘留强制措施，并已对信息泄露源头实施打击。上海市公安局经侦总队相关负责人介绍说，现阶段非法集资犯罪多有虚构标的、虚假担保等多种方式并用；私设资金池、错配借贷期限等特点。同时以“中老年”为目标群体，在线上线下大肆宣传造势，进行非法集资。

1板块轮动模型了解我们所处周期的位置会深刻影响我们的获胜机会。如果周期所处的位置发生变化，而我们没有改变自己的投资占位，那我们就会陷入被动。换句话说，我们忽略了主动调整以改变胜率的机会。不同的领域有不同的周期，而一个领域的周期变化又可能影响另一个领域周期的变动。经济周期影响企业盈利周期，企业盈利周期影响金融市场波动，市场波动又会影响信贷宽松程度，信贷宽松程度又会反过来影响经济、企业盈利和市场波动。实际上各个周期之间的传导机制更为复杂，不同类型周期并不是孤立运行。但是由于A股样本期短、样本数量较少，我们很难找到一个稳妥的方法，既满足经济逻辑，又能够用以构建比较稳健的策略。本文我们从宏观变量到板块行情的传导逻辑出发，使用支持度、置信度、提升度分析宏观信号到板块行业的传导强弱，然后将可用逻辑视作板块轮动信号进行板块配置。1.1． 从宏观变量到板块行情的传导1.1.1 板块划分我们依据中信一级行业的超额收益相关性将所有行业划分为周期、大金融、消费、TMT四个板块，由于“综合”行业属性不明确，因而被排除在外。从下图可以看到，周期和大金融的正相关性更强，消费和TMT板块的正相关性更强。

他表示：“很不幸，截至目前为止，还不能说恐怖团体已撤离这些地区，俄罗斯与美国都无法在敲定的时日内让恐怖团体撤离。”埃尔多安说，他将当面向特朗普提出这个问题，并在从美国回到土耳其后，将致电俄罗斯总统普京。不过，埃尔多安说：“尽管我们两国的关系有乌云罩顶，我们仍与特朗普有共识，要改善我们的关系。”